Boletim Focus reduz projeção da inflação para 2026 pela quarta semana seguida

O mercado financeiro reduziu pela quarta semana consecutiva a projeção da inflação para 2026. Boletim Focus também mantém estáveis as estimativas para PIB, dólar e taxa Selic.

Inflação de 2026 recua novamente; mercado mantém projeções para PIB e Selic. Foto: Rafa Neddermeyer/Agência Brasil

O mercado financeiro voltou a reduzir as expectativas para a inflação brasileira em 2026. Segundo o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (27) pelo Banco Central, a projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial da inflação do país, caiu para 5,12% ao final do próximo ano.

A nova estimativa representa a quarta redução consecutiva nas projeções do mercado. Na semana anterior, a expectativa era de 5,15%, enquanto há quatro semanas o índice previsto chegava a 5,33%. Apesar da trajetória de queda, a inflação projetada continua acima do centro da meta estabelecida para o período.

Mercado mantém tendência de revisão para baixo da inflação

O Boletim Focus reúne semanalmente as expectativas de instituições financeiras e consultorias para os principais indicadores da economia brasileira.

A sequência de revisões para baixo da inflação indica uma percepção mais favorável do mercado em relação ao comportamento dos preços nos próximos meses. No entanto, o percentual projetado ainda demonstra que os agentes econômicos esperam um processo gradual de desaceleração da inflação.

Expectativas para os próximos anos

As projeções também apontam continuidade desse movimento para os anos seguintes.

Segundo o levantamento:

• 2026: IPCA de 5,12%;
• 2027: inflação de 4,22%;
• 2028: inflação de 3,80%.

Os números mostram expectativa de convergência gradual da inflação ao longo dos próximos anos.

PIB permanece estável nas projeções

Enquanto a inflação sofreu nova revisão, as expectativas para o crescimento da economia brasileira permaneceram inalteradas.

De acordo com o Boletim Focus, o mercado estima expansão de 1,99% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, projeção que permanece estável há pelo menos quatro semanas.

Para os anos seguintes, as estimativas são:

• 2027: crescimento de 1,60%;
• 2028: crescimento de 2%.

O PIB representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e é um dos principais indicadores da atividade econômica.

Dólar segue com expectativa de estabilidade

As previsões para o câmbio também não sofreram alterações.

Segundo o mercado financeiro, o dólar deverá encerrar 2026 cotado a R$ 5,20, projeção que permanece estável há seis semanas consecutivas.

Para os anos seguintes, as expectativas são:

• 2027: R$ 5,28;
• 2028: R$ 5,30.

A estabilidade das estimativas indica que, até o momento, os analistas não esperam mudanças significativas no comportamento da moeda norte-americana no horizonte considerado pelo levantamento.

Selic continua projetada em 14% para 2026

Outro indicador que permaneceu sem alterações foi a taxa básica de juros da economia.

O mercado manteve, pela quinta semana consecutiva, a projeção de que a Selic terminará 2026 em 14% ao ano.

Atualmente, a taxa básica de juros está em 14,25% ao ano, percentual definido pelo Comitê de Política Monetária (Copom) na reunião realizada em 17 de junho.

Com isso, a expectativa dos analistas é de que ocorra, pelo menos, uma redução da taxa até o encerramento de 2026.

A próxima reunião do Copom está prevista para os dias 4 e 5 de agosto, quando o colegiado voltará a avaliar o cenário econômico e a política monetária.

Histórico recente da taxa de juros

Entre junho de 2025 e março de 2026, a Selic permaneceu em 15% ao ano, o maior nível registrado desde julho de 2006, quando alcançou 15,25%.

Antes disso, entre setembro de 2024 e junho de 2025, o Comitê de Política Monetária promoveu sete aumentos consecutivos da taxa básica de juros.

Para os próximos anos, o mercado manteve as seguintes expectativas:

• 2027: Selic em 12%;
• 2028: Selic em 10,5%.

Boletim Focus reúne expectativas do mercado

O Boletim Focus é publicado semanalmente pelo Banco Central e consolida as projeções de instituições financeiras para indicadores como inflação, crescimento econômico, taxa de juros e câmbio.

As estimativas representam a percepção do mercado sobre o desempenho da economia e servem como referência para investidores, empresas e formuladores de políticas econômicas. Elas não constituem previsões oficiais do Banco Central, mas refletem as expectativas dos agentes consultados.

A divulgação desta semana reforça um cenário de redução gradual das expectativas para a inflação em 2026, ao mesmo tempo em que mantém praticamente inalteradas as projeções para crescimento econômico, câmbio e juros nos próximos anos.